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美 30년물 국채금리 5.18% 돌파…2007년 이후 최고

유가·인플레·재정적자 우려 겹치며 장기채 투매

장기금리 급등에 주택·증시·기업 투자 부담 우려 확산

트럼프 금리인하 압박 속 “시장 신뢰 회복이 첫 과제”

뉴욕증권거래소 트레이딩플로어에서 트레이더가 심각한 표정으로 모니터를 바라보고 있다. (사진=AFP)

30년물 국채금리 추이 (그래픽=CNBC)

케빈 워시 차기 연준 의장 (사진=AFP)

[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 미국 30년 만기 국채금리가 금융위기 직전 수준인 5.18%를 돌파하면서 연방준비제도(Fed·연준)와 백악관을 동시에 압박하기 시작했다. 중동 전쟁에 따른 유가 급등, 끈적한 인플레이션, 미국 재정적자 확대 우려가 한꺼번에 겹치면서 투자자들이 장기 국채를 대거 팔아치운 결과다.월가에서는 1980~1990년대 재정 방만과 인플레이션을 응징하듯 국채를 투매해 금리를 끌어올렸던 ‘채권 자경단’이 돌아왔다는 평가가 나온다. 이번에는 그 화살이 이번 주 취임하는 케빈 워시 차기 연준 의장을 향하고 있다. 백악관은 금리 인하를 원하지만, 채권시장은 오히려 “인플레이션을 먼저 잡으라”고 압박하고 있기 때문이다.19일(현지시간) 뉴욕채권시장에서 미국 30년물 국채금리는 이날 장중 5.189%까지 오르며 2007년 7월 이후 약 19년 만에 최고치를 기록했다. 10년물 국채금리도 4.683%까지 뛰며 지난해 1월 이후 최고 수준을 나타냈다. 연준의 단기 정책금리 전망에 민감한 2년물 금리도 4.13%대로 올랐다. 채권금리 상승은 채권가격 하락을 의미한다.특히 30년물 금리 급등은 단순한 시장 변동을 넘어 장기 인플레이션 기대와 재정 리스크에 대한 불신이 커지고 있다는 신호로 해석된다. 10년물 금리는 모기지와 자동차 대출, 신용카드 금리 등 미국 실물경제 전반의 차입비용에 영향을 미치는 기준 역할을 한다는 점에서 파장이 크다.국채금리 상승은 미국과 이란 간 전쟁 여파로 국제유가가 배럴당 100달러를 훌쩍 넘어서면서 인플레이션 재점화 우려가 커진 탓이다. 지난주 발표된 물가 지표에도 에너지 가격 상승 영향이 반영되자 채권 투자자들은 연준이 당분간 금리를 내리기 어렵다고 보기 시작했다.여기에 미국의 재정적자 우려도 장기금리를 밀어 올리고 있다. 전쟁 비용과 에너지 보조금, 경기 방어성 재정지출이 늘어날 경우 국채 발행이 확대될 수밖에 없다. 투자자 입장에서는 더 많은 국채를 떠안기 위해 더 높은 수익률을 요구하게 된다. 이것이 장기물 금리를 끌어올리는 전형적인 경로다.짐 라캠프 모건스탠리 웰스매니지먼트 수석 부사장은 CNBC 인터뷰에서 “올해 초만 해도 모두가 금리 인하를 예상했고, 그것이 증시 강세론의 핵심이었다”며 “이제는 오히려 금리 인상 가능성을 걱정하는 상황이 됐다”고 말했다.시장 분위기는 실제 급격히 달라졌다. 불과 몇 달 전까지만 해도 월가의 기본 시나리오는 경기 둔화와 인플레이션 완화를 전제로 한 연준의 금리 인하였다. 하지만 지금은 유가 급등, 견조한 고용시장, 재정적자 확대가 동시에 나타나면서 ‘인하’보다 ‘동결’, 더 나아가 ‘인상’ 가능성까지 거론되고 있다.이는 22일 제 17대 연준 의장에 취임하는 워시에게 가장 큰 부담이 될 수밖에 없다. 그는 지명 전후로 연준이 금리를 충분히 낮추지 않았다고 비판해왔고, 인공지능(AI)에 따른 생산성 향상이 장기적으로 더 낮은 금리를 정당화할 수 있다는 취지의 발언도 해왔다.하지만 그가 취임하는 순간의 시장 환경은 정반대다. 채권시장은 인플레이션 재확산 가능성을 우려하며 장기금리를 끌어올리고 있고, 연준 내부에서도 당분간 금리 인하 논의는 어렵다는 기류가 강하다.수브라 라자파 소시에테제네랄 미국 리서치 책임자는 “워시는 인플레이션이 다시 상승하는 시점에 들어오고 있다”며 “그의 비둘기파적 성향은 시장 가격과 연준 동료들 모두에게 도전을 받을 것”이라고 말했다.연준은 최근 세 차례 회의에서 기준금리를 동결했고, 일부 위원들은 다음 정책 방향이 인하가 아니라 인상일 수도 있다는 점을 성명서에 더 명확히 반영해야 한다고 주장하고 있다. 금리 인하를 계속 요구해온 인사는 스티븐 마이런 이사 정도에 그친다.마이클 페롤리 JP모건체이스 수석 미국 이코노미스트는 “사람들은 결국 위원회가 정책을 결정할 것이라는 점에 안도하고 있다”며 “워시가 올해 안에 금리 인하 논리를 설득하기는 쉽지 않을 것”이라고 말했다.워시의 첫 과제는 금리 인하가 아니라 신뢰 회복이 될 가능성이 크다.시장에서는 워시의 첫 과제가 금리 인하가 아니라 연준의 신뢰 유지가 될 가능성이 크다고 보고 있다. 핵심은 연준이 정치적 압박 속에서도 인플레이션 대응 의지를 유지할 수 있느냐다.트럼프 대통령은 최근 인터뷰에서 워시가 금리 결정을 하도록 두겠다고 말했지만, 지난달까지만 해도 워시가 취임 직후 금리를 낮추지 않으면 실망할 것이라고 공개 압박한 바 있다.이런 상황에서 워시가 취임 초반 지나치게 완화적인 신호를 보낼 경우 채권시장은 더 거칠게 반응할 수 있다는 우려도 나온다. 장기금리가 추가 상승하면 실제 가계와 기업이 부담하는 대출금리는 더 높아지게 된다.월가 일각에서는 오히려 워시가 매파적 메시지를 내야 장기금리를 안정시킬 수 있다는 분석도 제기된다. 야데니리서치 애널리스트들은 연준이 향후 금리 인하 가능성을 시사하는 이른바 ‘완화 편향’을 제거할 경우 시장의 인플레이션 우려를 진정시키는 데 도움이 될 수 있다고 분석했다.줄리아 코로나도 매크로폴리시퍼스펙티브 대표는 “지금 금리 인하로 가는 길은 경기침체를 통과하는 길밖에 없다”며 “전쟁은 재정 부담까지 키우기 때문에 워시는 채권시장의 반응을 매우 심각하게 받아들여야 한다”고 말했다.투자자들의 불안도 커지고 있다. 뱅크오브아메리카(BofA)가 이날 공개한 글로벌 펀드매니저 설문조사에 따르면 응답자의 62%는 미국 30년물 국채금리가 6%까지 오를 수 있다고 봤다. 반면 30년물 금리가 4% 수준으로 내려갈 것으로 본 응답자는 20%에 그쳤다.미국만의 문제도 아니다. 독일과 영국, 일본 등 주요국 장기 국채금리도 동반 상승하고 있다. 영국 30년물 국채금리는 5.7%대를 웃돌았고, 일본 30년물 금리는 이번 주 사상 최고치를 경신했다. 고유가와 재정 부담, 국채 공급 확대라는 조합이 전 세계 장기채 시장을 동시에 흔들고 있다.문제는 장기금리 상승이 금융시장을 넘어 실물경제로 번질 수 있다는 점이다. 모기지 금리가 다시 오르면 주택시장과 소비가 위축될 수 있고, 기업들의 차입 부담도 커진다.최근 뉴욕증시가 기술주 중심으로 흔들린 것도 이와 무관하지 않다. AI 기대를 등에 업고 상승해온 성장주는 미래 이익의 현재가치가 금리에 민감하다. 장기금리가 오르면 밸류에이션 부담이 커질 수밖에 없다.가렛 멜슨 나틱시스인베스트먼트매니저솔루션 전략가는 “시장은 천천히 오르는 금리는 견딜 수 있지만, 계단식 급등이 나타나면 투자심리가 급격히 흔들린다”고 진단했다.

이자이익 1조 늘었지만 비이자이익 7000억 감소

ROA·ROE 동반 하락…수익성 지표 악화

[이데일리 최정훈 기자] 국내은행들의 올해 1분기 순이익이 6조7000억원으로 전년 동기보다 소폭 감소했다. 대출자산 확대와 순이자마진(NIM) 상승으로 이자이익은 늘었지만, 시장금리 상승 여파로 채권 평가손실이 커지면서 비이자이익이 크게 줄어든 영향이다.19일 금융감독원에 따르면 올해 1분기 국내은행 당기순이익은 6조7000억원으로 전년 동기(6조9000억원) 대비 3000억원(3.9%) 감소했다.은행권 핵심 수익원인 이자이익은 오히려 증가세를 이어갔다. 1분기 이자이익은 15조8000억원으로 전년 동기(14조9000억원)보다 1조원(6.4%) 늘었다. 대출채권 등 이자수익자산이 3556조원으로 전년 대비 162조원 증가했고, 순이자마진(NIM)도 1.53%에서 1.56%로 상승한 영향이다.반면 비이자이익은 크게 악화됐다. 1분기 비이자이익은 1조3000억원으로 전년 동기 대비 7000억원(35.6%) 감소했다. 특히 시장금리 상승으로 유가증권 평가손실이 발생하면서 유가증권 관련 이익이 3조6000억원 줄며 적자로 전환했다.비용 부담도 커졌다. 판매관리비는 7조2000억원으로 전년 동기보다 4000억원(5.4%) 증가했다. 인건비는 4조3000억원, 물건비는 2조8000억원으로 각각 늘었다. 다만 대손비용은 1조4000억원으로 전년 대비 3000억원 줄었다.은행 유형별로는 일반은행 순이익이 4조3000억원으로 집계됐다. 인터넷은행과 지방은행은 각각 1000억원, 100억원가량 증가한 반면 시중은행은 소폭 감소했다. 특수은행 순이익은 2조4000억원으로 전년 대비 3000억원 줄었다.수익성 지표도 악화됐다. 총자산순이익률(ROA)은 0.64%로 전년 동기(0.71%)보다 0.07%포인트 하락했고, 자기자본순이익률(ROE)은 8.68%로 0.89%포인트 떨어졌다.금감원은 “대내외 불확실성이 확대되는 만큼 예상치 못한 충격에도 건전성을 유지할 수 있도록 손실흡수능력 확충을 유도할 계획”이라며 “견조한 수익성을 바탕으로 생산적 금융과 포용금융 등 사회적 책임도 충실히 이행하도록 독려하겠다”고 전했다.

금융위원회는 "새도약기금의 채권 매입가율은 시장가격 등을 반영하여 외부 회계법인을 통해 공정하게 산정했다"고 밝혔습니다.

5월 18일 서울경제 <[단독] 공공기관도 수용 힘든 매입가 <장기연체채권> 5% … 대부업체 '속앓이'>에 대한 금융위원회의 설명입니다.

[보도 내용]

ㅇ "새도약기금 측은 금융사와 주요 기관들로부터 연체 채권을 액면가의 5% 수준으로 매입해왔다"

ㅇ "한국장학재단과 근로복지공단이 새도약기금에 장기 연체채권을 넘기지 않은 데는 낮은 매각 가격이 원인이었던 것으로 뒤늦게 확인됐다"

ㅇ "2금융권과 대부업체를 중심으로 매입가율이 너무 낮다는 불만이 많았다. 일각에서는 배임이라는 주장도 나왔다"는 등의 내용을 보도했습니다.

[금융위 설명]

□ 새도약기금은 금융기관 등의 장기연체채권을 매입하면서 시장가격을 공정 하게 반영할 수 있도록 외부 회계법인을 통해 매입가율을 산정하였으며,

ㅇ 매입가율은 부실채권시장에서 형성된 가격을 기초로 채무자의 연령, 채무 규모(미상환원금잔액), 연체경과기간 등을 종합 고려하여 결정하고 있습니다.

ㅇ 기사에서 언급한 '매입가율 5%'는 새도약기금 대상채권의 평균 연령대, 채무규모, 연체기간을 추정하여 산출한 매입가율입니다.

※ 과거 캠코가 운영한 신용회복기금과 국민행복기금의 7년 이상 연체채권의 매입가율 역시 평균 5% 수준으로 형성된 바 있음

• 신용회복기금('08.8월~'13.3월) 5.19%, 국민행복기금('13.3월~) 4.0%

□ 한국장학재단, 근로복지공단 등의 채권 매입가율도 해당 기관들이 보유한 채권의 연령대, 규모, 연체기간에 따라 매입가율이 결정될 것입니다.

□ 금융위원회와 새도약기금은 앞으로 대부업권과의 소통 강화를 통해 참여를 유도하기 위한 다양한 방안을 검토해 나갈 계획입니다.

문의 : 금융위원회 서민금융과(02-2100-2838), 한국자산관리공사 새도약기금운영처(051-794-3064)

삼성發 파업 손실 얼마냐고?…돈으로 환산이 안된다

힐하우스, 이지스운용 우협 이미 상실…이번주가 사실상 협상 데드라인

SPA 위한 절차는 지속 주요운용자산 변동에기업가치 재산정 협상[본 기사는 05월 19일(14:15) 매일경제 자본시장 전문 유료매체인 ‘레이더M’에 보도 된 기사입니다]힐하우스인베스트먼트의 이지스자산운용 인수전이 장기화되고 있는 가운데 힐하우스의 우선협상대상자 지위를 상실한 것으로 나타났다. 양측은 가격 재산정을 두고 의견 차이를 좁히지 못하고 있는 것으...

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1990년대 동생의 사업 보증을 섰다가 7억원의 빚을 떠안은 ㄱ(78)씨는 중증장애로 수입까지 끊기며 빚을 갚을 수 없게 됐다. 은행은 그의 연체채권을 손실 처리한 뒤 특수채권으로 분류했고, 22년의 세월이 흘렀다. 최근 그의 특수채권을 관리하게 된 담당자는 ㄱ씨의 나이와 상환 능력, 재산 상황 등을 고려해 4천만원만 갚으면 나머지 채무를 감면하는 채무조정안을 제시했다. ㄱ씨도 동의했지만 은행 본사는 채무 원금이 너무 크다는 이유만으로 승인하지 않았다. 결국 ㄱ씨는 은행 내부 채무조정 문턱을 넘지 못하고 계속 신용불량자로 남게 됐다. 이재명 대통령이 “원시적 약탈금융”이라고 비판한 장기 연체채권 추심 관행이 시중은행에서도 이어져오고 있다.

특수채권은 금융회사가 회수 가능성이 매우 낮다고 판단해 회계상 손실 처리한 채권을 말한다. 손실 처리를 했더라도 채무 자체가 사라지는 것은 아니다. 은행은 해당 채권을 계속 보유한 채 신용정보회사 등에 위탁해 추심과 채권 회수 절차를 이어간다.

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18일 국회 정무위원회 소속 이인영 더불어민주당 의원실이 금융감독원으로부터 받은 자료를 보면, 지난해 말 기준 5대 시중은행(국민·신한·하나·우리·농협)이 보유한 특수채권은 총 26조7852억원, 해당 채무자는 60만8028명으로 집계됐다. 이 가운데 개인 채무자는 52만253명이고, 법인 채무는 8만7775건이다. 금액으로 보면 개인 특수채권은 7조3828억원, 법인 특수채권은 19조4024억원이다. 은행들은 법인 채무의 경우 추심을 하지 않는다고 설명했다. 하지만 법인 특수채권도 ㄱ씨와 같이 보증 등으로 개인에게 변제 의무를 부과하기 때문에 채무불이행자(신용불량자)로 남아 있다.

연체채권은 통상 5년이면 소멸시효가 완성되는데도 은행들이 지급명령이나 일부 변제 유도 등의 방식으로 특수채권의 소멸시효를 기계적으로 연장해왔다. 이 때문에 특수채권으로 편입된 지 10년이 넘은 장기 특수채권은 13조1314억원으로 전체의 절반에 육박하고, 이 중 ㄱ씨 사례처럼 15년 넘게 은행이 쥐고 있는 특수채권도 4조9399억원에 달한다. 5년 이상 10년 미만 특수채권도 5조5982억원으로 집계됐다.

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은행별로는 우리은행의 특수채권이 7조3367억원(법인 6조1712억원, 개인 1조1655억원)으로 규모가 가장 컸다. 국민은행이 6조7065억원(법인 4조3835억원, 개인 1조7588억원 등)으로 뒤를 이었고, 신한은행 5조3582억원(법인 4조79억원, 개인 1조3503억원), 농협은행 4조1055억원(법인 2조5281억원, 개인 1조5775억원), 하나은행 3조2783억원(법인 2조3118억원, 개인 9664억원) 순이었다. 다만 우리은행은 이 가운데 1천만원 이하 개인 대출자의 채무(322억원)는 지난 3월 말부터 추심을 중단했다고 밝혔다.

반면 은행들의 특수채권 채무조정 실적은 초라한 수준이다. 지난해 5대 은행의 채무조정 금액은 총 599억원에 그쳐 전체 특수채권 규모의 0.2%에 불과했다. 은행별로는 하나은행이 0.75%로 가장 높았고, 국민은행(0.30%), 신한은행(0.12%), 우리은행(0.09%), 농협은행(0.04%) 순이었다.

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특수채권 관리회사에서 근무했던 한 금융권 관계자는 “특수채권은 손실 처리돼 재무제표 등 경영지표에서 아예 사라진 채권이다 보니 경영진의 관심 밖에 있다”며 “회수 가능성이 희박한데도 지급명령 등을 통해 소멸시효를 연장한 채 10년, 20년씩 보유하며 채무자의 재기를 가로막고 있어 안타까운 상황”이라고 말했다.

이인영 의원은 “경영지표 밖에 있다는 이유로 방치돼온 특수채권은 은행의 책임 회피와 구조적 문제를 드러낸다”며 “채무조정과 시효 연장 관리가 실질적으로 이뤄지고 있는지 점검하고, 필요하다면 추가 대책을 내놔야 한다”고 말했다.

안태호 기자 eco@hani.co.kr

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NH-아문디자산운용이 국내 우량 중기 채권에 투자하는 'HANARO 중기종합채권액티브 상장지수펀드'를 19일 상장했다.

상품은 더 높은 이자수익과 자본 차익을 내고자 액티브로 운용한다.

NH-아문디자산운용은 "중기채권은 단기채 대비 높은 이자수익을 낼 수 있으면서 금리 하락 국면에서는 자본 차익을 함께 얻을 수 있기 때문에 이익 실현 후 자산 리밸런싱을 고민하는 개인 투자자에게도 적합하다"고 설명했다.

신한자산운용은 19일 ‘SOL 코스피200채권혼합50 상장지수펀드(ETF)’를 상장할 예정이라고 18일 밝혔다.

해당 ETF는 코스피200과 국고채 3년에 50%씩 투자하는 채권혼합형 ETF다. 퇴직연금 계좌에서 안전자산으로 분류돼 연금계좌 내 100% 편입이 가능하다는 점이 특징이다.

퇴직연금 계좌는 위험자산 투자 비중이 70%로 제한된다. 신한운용에 따르면 안전자산 30%에 ‘SOL 코스피200채권혼합50 ETF’를, 위험자산 70%에 ‘SOL AI반도체TOP2플러스 ETF’ 등 주식형 ETF를 편입하면 연금계좌 내 실질적인 주식 투자 비중을 약 85%까지 확대할 수 있다는 설명이다.

김정현 신한자산운용 ETF사업그룹장은 “이번 상품은 코스피200의 성장성을 일정 부분 향유하면서도 채권 편입을 통해 변동성을 완화할 수 있는 상품”이라며 “주식 배당금과 채권 이자를 재원으로 매월 초 분배금을 지급할 예정”이라고 말했다. 첫 분배금은 올 7월 1일 지급될 예정이다.

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